张居正说道：
“南朝刘宋一直到萧梁，都一直饱受如今大明这种货币问题的困扰。”
“一方面是市场上需要大量的货币，因为市场交易需要货币，货币的需求是迫切的。”
“一方面大明朝廷发行的货币远不如东南的货币精巧，这也导致了大明发行的货币在币值上越来越贱。”
“当时刘宋发行的‘铁钱’，其实就和大明发行过的几次银元差不多，都是劣等的银元。”
张居正说到这里顿了一下，说起来这项政策从他在任的时候就开始做了，当年他就主持发行过银元。
不过在那个时候，张居正这批钱还是缓解了市场的钱荒，还是有一定的正面意义的。
“但是劣币发行多了，劣币就会驱逐良币，得到良币的人就不会将良币还出去，因为良币总能升值。”
“而劣币则会不断的贬值，以劣币来结算的市场则会物价飞涨。”
“这种情况，就是持有良币的大商人、权势者占优势，他们可以囤积良币。但是普通百姓需要吃喝拉撒，需要纳税交租，他们必须要将钱用出去，他们就是得到良币也存不住，最后手上的钱都会换成劣币，成为滥发劣币的受害者。”
“如今大明的情况与南朝相似，只不过现在的良币是敌对方发行的货币，这样的结果就更糟糕了。”
王世贞连忙记下来，他准备将这些写在报告里汇报给大都督。
其实明廷京师遇到的问题，苏泽在《财政学》中已经讨论的很清楚了。
张居正也不是很关心这个问题，他说道：“其实明廷币值改革的问题，从高肃卿时代就埋下了种子，用货币政策解决财政问题，是每一个当权者都无法忍受的诱惑。”
他顿了一下说道：“我执政的时候也不例外。”
“能发钱解决问题，肯定要比从豪强权贵手里抽税简单吧？这是浅显易懂的道理，但是滥发货币导致物价飞涨，最后承担的又是普通百姓。”
王世贞叹息说道：“兴百姓苦，亡百姓苦啊！”
张居正说道：“其实东南也有同样的货币问题。”
“什么？”
王世贞有些惊讶，他问道：“苏汝霖可是财政大家，对财政学的理论都是他提出来的，而且东南银元如此保值，东南物价稳定，又怎么会有财政问题呢？”
张居正摇头说道：“我说的财政问题，不完全是银元的问题。”
“啊？”
“信贷。”
“这是什么？”
张居正说道：
“银行，票号，大沽已经开了好几家邮政银行了吧？”
原来是这个啊！王世贞连忙点头。
如今邮政银行已经开遍了各大城市，从原本港口的邮政业务拓展到几乎整个东南。
原本银行是驿站系统用来弥补亏损，为商人交易而建立的结算系统。
但是很快驿站系统发现，银行实在是太赚钱了！
大量资金沉淀在银行的账户上，邮政银行第一笔投资比较保守，购买的是铁路公债。 接下来的利润让所有人都惊讶，从这个时候开始，银行从一个方便商人远程结算的部门，开始变成了一家专门从事“钱”生意的机构。
一方面银行会购买公债这一类的稳健金融产品来获得固定收益。
另一方面，银行也会将自己账户中的资金拿出来放贷投资，赚取利息收入。
现在天津自治区域内也有很多的银行，不少商人都开始用银行结算，百姓也会将钱存入银行，而商人也会向银行贷款。
张居正说道：
“我前几日研究了，东南的物价这些年是在下降的。”
“物价下降不是好事吗？”
张居正摇头说道：“丰收对农业是好事，但是谷贱也伤农。物价膨胀是坏事，但是物价下跌也是坏事。”
“物价下跌，意味着市场上的银元不足。虽然去年东南铸币很多，但是现在大明、朝鲜、倭国、南洋，乃至于西洋商人都在使用东南银元来交易，苏汝霖再怎么铸币，市场上的货币都在紧缺。”
“货币紧缺，钱就更加值钱了，这种情况下，普通百姓和商人都倾向于储蓄，钱不用就能升值，能不买就不买。”
“可是不消费，市场上的货物就更多，物价就更低，这就是走入了另外一个问题。”
王世贞倒吸一口气，他终于意识到了财政问题是多么的复杂。
张居正说道：“当然，东南的物价通缩还没有到严重的地步，但是已经影响到了经济发展了。”
“这其中还引起了我前面说的另外一个问题。”
王世贞已经彻底被绕晕了：“什么？”
“银行信贷。”
张居正说道：“在存着钱就是赚钱的时候，市场上最能够借出钱的机构是银行。而能够从银行借到钱，就能以低廉的价格买到优质资产。”
王世贞点头，似乎是这个道理。
在物价下跌的时候，能够持有现金购买的人都是受欢迎的。
张居正说道：“可是信贷这件事，就是你越有钱，越是容易借到钱，而越是穷人，就越难借到钱。”
这不是必然的吗？借出钱的人总要考虑借钱人的偿还能力。
张居正说道：“可是谁能借到钱呢？那些富商、豪强、有权有势的人，国营的机构，这些能够借到钱的人疯狂扩展，而无法借到钱的人则只能出卖产业。”
“这结果不就和大明这样，有权有势的人拿着良币大肆购买产业，没权没势的人拿着劣币艰难求生。”
王世贞终于明白了，自己这个政治能力还是老老实实的做文坛宗师好了。
他打定了主意，等到日后返回东南的时候，一定要去做个清净的职位好好养老，政治实在是太复杂了，根本不是自己能够玩得转的。
张居正叹息一声说道：“强者恒强，弱者恒弱，雪中送炭者少，锦上添花者多，这是人性。”
“但是富者恒富，弱者恒贫，这是历朝历代都在积累的问题，一旦超过某个界限，那就是揭竿四起王朝更迭了。”